‘澳门新浦京网页’马骏：绿色金融的三个新议题

本文摘要：绿色金融新的议题中央财经大学绿色金融国际研究院2018年会日前在京举行。

绿色金融新的议题中央财经大学绿色金融国际研究院2018年会日前在京举行。清华大学金融与发展研究中心主任、中国人民银行货币政策委员会委员、中国金融学不会绿色金融专业委员会主任、G20可持续金融研究小组联合主席马骏公开发表主旨演说，他讲解了绿色金融的几个新的议题，明确还包括三个方面。

一、绿色金融在G20平台上的新进展中国于2016年把绿色金融划入G20议程，推展绿色金融踏上主流化进程。今年国际上的一个重大进展是欧盟在3月发售的《可持续金融的行动计划》。今年是G20绿色/可持续金融研究小组的第三年，该小组在今年研究了三个议题，并明确提出了涉及的建议：一是推展绿色资产证券化，明确的作法还包括ABS、CLO、Covered Green Bond等。

从中国来看，中国的银行所持有人的绿色资产约8万亿，但绿色债券总量只有5000多亿。机构投资者持有人的上百万亿的资金投资于绿色标的机会十分受限，因此未来一个大的突破是把8万亿绿色信贷当中非常一部分转变成证券化的资产，让资本市场可以持有人和投资。二是绿色PE和VC的发展。

绿色发展特别是在是能源转型最后一定要靠科技创新，无法过度倚赖政府补贴。要靠科技创新使新能源的成本大幅度上升。银行贷款一般并不合适绿色科技项目，因为这些项目风险较为大，因此PE、VC是未来发展最重要的方向。我们的一个明确的建议是政府推展创建绿色科技孵化器，通过孵化器减少绿色科技企业的运营成本。

三是数字技术推展绿色金融。绿色金融面对的一个最重要障碍是无法辨识绿色的标的。绿色信贷、绿色债券、绿色企业和绿色产品都必须证书和辨识，成本很高。未来通过物联网、大数据、AI等新技术可大大降低绿色辨识和证书的成本。

二、央行和金融监管机构创立的绿色金融网络2017年底，8家有很强意愿推展绿色金融的央行，还包括中国人民银行、法国央行、德国央行等创建了央行与监管机构绿色金融网络(Central Banks and Supervisors Network on Greening the Financial System)。如今早已发展到18个国家的央行和金融监管机构。网络目前有三个工作组。

监管工作组辩论的一个最重要内容是：否应当把绿色资产的风险权重降下来。2013年起中国银监会引进绿色信贷界定的标准，过去5年展开了绿色信贷余额和债权人亲率的统计资料。2017年我国绿色信贷不良率为0.4%，银行体系的整体不良率是1.7%，绿色信贷的债权人亲率大大高于其他的信贷债权人亲率。我指出，中国最有条件首度减少绿色资产风险权重。

这项改革可以明显降低绿色信贷的融资成本，实质性地鼓舞银行增大绿色信贷的投入力度。这既合乎监管政策要确保银行稳健性的拒绝，也合乎发展绿色金融、反对实体经济、推展经济绿色转型的大方向。

三、中英绿色金融合作根据中英两国政府联合签订的财金对话（EFD）成果的拒绝，蓝金委和伦敦的组织积极开展了多项绿色金融的双边合作。今年中英绿色金融工作组要已完成四个议题：一是由中英联合草拟“一带一路”绿色投资准则，主要内容还包括投资者应当理解“一带一路”投资所面对的环境风险，透露项目所带给的环境影响，利用绿色金融的工具，强化与利益涉及方的信息沟通等。目前，倡议基本草拟已完成，正在征询在“一带一路”贷款和投资的主要金融机构和企业意见。二是正式成立中英环境信息透露试点小组，其中还包括6家金融机构和4家英国的金融机构。

这些机构强迫透露环境信息，还包括贷款和投资所带给的环境影响，投资人组的绿色程度等等。这些试点将对金融业环境信息透露构成最重要的引导，未来有可能沦为全球环境信息透露的最重要参照。三是由中财大绿金院王影院长联合研究的ESG，12月将在英国会议期间公布结果。这个研究将有助避免一些机构投资者持有人的“绿色投资报酬较低”的误会。

事实上，绿色投资可以比非绿投资带给更高的长年报酬，因为绿色投资能协助管理棕色投资造成的各种上行风险。四是推展绿色资产证券化明确项目的落地，期望通过将我国某家银行的绿色贷款展开证券化，将其沦为英国和欧洲投资者可投资的标的。

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